Transparencia se refiere al grado de divulgación que un Gerente de inversiones proporciona a sus inversores. Los inversionistas podrán exigir transparencia en relación con las posiciones comerciales reales y aprovechamiento del fondo, las estrategias comerciales emplean por el fondo y la fijación de precios, contabilidad y procesos de administración del Fondo de riesgo.

Un fondo de cobertura completamente transparente puede administrar cuentas separadas, donde se celebran todos los activos en la cuenta del inversor. Esto permite a los inversores ver todas las posiciones y actividad comercial en tiempo real. El fondo transparente se claramente responder preguntas acerca de su estrategia comercial y permitir a los inversores auditar sus operaciones y el riesgo de los procesos de gestión y los procedimientos de solución.

Un fondo de cobertura parcialmente transparente pueden preferir no gestionar cuentas separadas y sólo pueden ofrecer inversiones en fondos mezclados. El administrador de este fondo puede describir el espíritu de la estrategia comercial, al tiempo que oculta los detalles del proceso que generan los oficios. El fondo puede ofrecer los inversores agregan datos en lugar de las posiciones específicas y la actividad comercial del fondo. Estos informes agregados riesgo normalmente incluye estadísticas sobre el tamaño y la diversificación de las posiciones y la distribución de activos por mercado. Estadísticas de riesgo dentro de cada mercado también pueden revelarse como el beta promedio, sector pesos y la distribución de capitalización de mercado de una cartera de acciones. El administrador normalmente permitirá a los inversores ver sus operaciones si es un requisito de recibir una nueva inversión, pero no será divulgados los exactos algoritmos utilizados para generar operaciones o procesos de gestión de riesgo. Rendimiento es revelada sólo sobre una base mensual, y la rentabilidad del fondo es auditada anualmente. A fin de reducir los riesgos operacionales, es importante que estas estimaciones de rendimiento y riesgo agregada estadísticas proceden del corredor principal o el proveedor de un sistema de gestión de riesgo. Si un administrador tiene intenciones fraudulentas, datos de rendimiento o posición divulgados por el fondo pueden cambiar para ocultar los verdaderos riesgos o rendimiento del fondo.

Un Fondo opaco es uno que no ofrece poca o ninguna transparencia a los inversores. Este administrador del fondo sólo revelará rendimiento mensual y a veces no puede pagar por una auditoría anual. Posiciones y estrategias comerciales sólo se describen en términos generales y nunca se revelan en su totalidad. Estos fondos, especialmente cuando hay un carácter cuantitativo en el proceso, a menudo se denominan fondos de "caja negra", ya que es difícil ver dentro de proceso del administrador. Los inversores institucionales suelen ser incómodos con fondos que carecen de transparencia, ya que es difícil determinar el riesgo de la estrategia y la habilidad del administrador.

Los inversores exigen transparencia de sus gerentes de fondos de cobertura para ser cómodo con la estrategia del manager durante la debida proceso de diligencia. Idealmente, el administrador dará a conocer lo suficiente sobre sus operaciones comerciales para el inversor determinar el nivel de habilidad del administrador antes de realiza una inversión. La transparencia es valiosa para los inversionistas durante los procesos de construcción de cartera y gestión de riesgo. Los inversionistas desean que sus carteras de fondos de cobertura tienen una baja correlación con las inversiones tradicionales, así como una baja correlación entre los fondos de cobertura de la cartera.

Acceso a estadísticas de riesgo de nivel, o agregada, para el fondo de la posición permite que los inversionistas ver claramente la correlación entre el fondo de los administradores en su cartera. Una vez realizada una inversión en un fondo de cobertura, transparencia permite el inversor que continúe vigilando el progreso del fondo. Si el gestor del Fondo decide aumentar el riesgo o apalancamiento o modificar los tipos de valores negociados, un inversor con un nivel razonable de transparencia Observe esta divergencia rápidamente, lo que les permite tener una conversación oportuna con el fondo manager si se refiere a estos cambios. En ese momento, el inversor podrá solicitar el gestor del Fondo para reducir el riesgo o volver al original estilo comercial. Si el inversor no está satisfecho con la respuesta del administrador del fondo, el inversor puede reducir la inversión en ese fondo de cobertura para reducir el riesgo. Un fondo de administrador de fondos podría tener una transparencia total de las posiciones subyacentes para agregar todas las posiciones del fondo a ver la cartera exacta. Esto ayuda a que el fondo de fondos reasignar capital entre sus gestores de fondos especulativos. Algunos fondos de fondos pueden aplicar coberturas en el nivel de cartera cuando el riesgo agregado de sus inversiones de fondo supera un nivel predeterminado.

Los administradores de fondos de cobertura podría limitar el grado de transparencia a los inversores por muchas razones. La razón más común citada por administradores es que son propiedad de sus posiciones y sus procesos comerciales y que su revelación reduciría el valor de la empresa de gestión de fondos de cobertura. Esta información debe revelarse a comerciantes activos o aquellos que deseen beneficiarse a expensas del Fondo de cobertura, datos de nivel de posición en un mercado de liquidez pueden, reducir de hecho, la rentabilidad del fondo, aumentando los costos comerciales. Sin embargo, la gran mayoría de los inversores y fondos de fondos no tienen ningún interés en replicar la estrategia del fondo o aumentando los costos comerciales del fondo. Los gestores de fondos pueden ser más cautelosos de compartir sus posiciones con su corredor principal, especialmente si no hay una clara separación de la propiedad trading desk. Los fondos especulativos también puede negarse a ofrecer transparencia completa, como la cantidad de información tal vez abrumadora para los inversores. Si un fondo ejecuta miles de oficios cada mes y posee cientos de posiciones en un momento, esta información puede ser difícil para un inversor interpretar. Transparencia parcial, incluido un resumen mensual de los riesgos de la cartera, puede permitir a los inversores la información que necesitan, mientras reduce las preocupaciones de privacidad del administrador de fondos de cobertura.

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Fuente: guidewhois.com